Методика оценки справедливой стоимости активов

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Методика оценки справедливой стоимости активов». Также Вы можете бесплатно проконсультироваться у юристов онлайн прямо на сайте.

Котируемые цены (некорректируемые) на активных рынках на идентичные активы, к которым предприятие может получить доступ на дату оценки.

Рабочие модели по тестированию на обесценение настроены на автоматический расчет ценности использования активов и ЕГДС, сопоставление их с балансовой стоимостью, а также определение чувствительности к изменению заложенных в расчет допущений — процентной ставки, прибыльности, темпов роста.
Недостатком данного инструментария является отсутствие гибкости и неспособность учитывать динамичные изменения экономической ситуации.

Содержание:

Цена активов и обязательств фирмы, не имеющая отношения к ее деятельности

Поскольку справедливая стоимость является оценкой, основанной на рыночных данных, она определяется с использованием таких допущений, которые участники рынка приняли бы во внимание при определении цены актива или обязательства, включая допущения о риске.

Кроме того, настоящий стандарт подлежит применению в отношении собственных долевых инструментов организации, оцениваемых по справедливой стоимости.

Если справедливая стоимость приобретенной доли меньше стоимости покупки, то признается гудвил в размере этой разницы.

Иначе говоря, специалисту по МСФО нужно определить, имело ли место объединение предприятий, идентифицировать покупателя и приобретенную компанию.
В рамках существующего пакета стандартов МСФО, у компаний, ведущих свою деятельность и готовящих отчетность в соответствии с международными стандартами, возникает необходимость проводить оценку стоимости своих активов.

Применение стандарта к нефинансовым активам.

МСФО (IFRS) 13 требует от компании проведения рыночных оценок, а не оценок на основе данных самой компании.

В результате анализа нескольких сотен финансовых отчетностей, проведенного ESMA, было выявлено низкое качество раскрываемой информации об обесценении активов.

Если бы, — подчеркивают авторы, — по состоянию на дату оценки имела место фактическая продажа актива или передача обязательства, у компании, представляющей финансовую отчетность, не было бы актива или обязательства для их оценки по справедливой стоимости» ([2], стр. 307).

IFRS 13 применяется для всей аналитики размера стоимости активов/обязательств для предприятий, ведущих деятельность на МСФО, вне зависимости от специфики корпоративного управления или сферы деятельности.

IFRS 13 — Как оценивать справедливую стоимость по МСФО?

Поэтому при оценке справедливой стоимости организация должна учитывать характеристики такого актива или обязательства, если участники рынка учитывали бы данные характеристики при определении цены этого актива или обязательства на дату оценки.

Для дилерского рынка таким показателем для продавца является цена спроса, для покупателя — цена предложения.

Во-первых, обращает на себя внимание то, что речь идет не об «организованном рынке» (такого термина, кстати, словарь данного стандарта вообще не содержит), а об «orderly transaction», что подводит к мысли скорее не об «организованных», а о регулярно совершаемых сделках. Сделках между «market participants — участниками рынка.

В этом случае необходимы дополнительные способы ее оценки (например, с применением коэффициентов дисконтирования, поправок на инфляцию, методов анализа чувствительности инвестиционных проектов и др.).

Два варианта одного определения

Основой стандарта МСФО IFRS 13 является регламентный алгоритм поиска адекватной рыночной стоимости общий для всех специфических стандартов МСФО вне зависимости от корпоративных особенностей конкретного бизнеса. Поскольку в рамках специальных стандартов финансовой отчетности отражение справедливой цены могло подвергнуться искажению, стандарт IFRS 13 стал гарантом устранения несоответствий между ними.

В МСФО 39 установлены конкретные категории, в которые должны быть классифицированы все финансовые активы и обязательства.

Л. Пятова (СПбГУ), посвященных вопросам определения и оценки справедливой стоимости в бухгалтерской отчетности*, был рассмотрен ряд суждений отечественных авторов о справедливой стоимости, а также история формирования этой экономической категории, в том числе ее влияние на знаменитый Трактат о счетах и записях Л. Пачоли.

В предыдущих статьях профессора М.Л. Пятова (СПбГУ), посвященных вопросам определения и оценки справедливой стоимости в бухгалтерской отчетности*, был рассмотрен ряд суждений отечественных авторов о справедливой стоимости, а также история формирования этой экономической категории, в том числе ее влияние на знаменитый Трактат о счетах и записях Л. Пачоли.

С 1 января 2013 года вступает в действие долгожданный стандарт МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости». Не устанавливая кардинально новых требований по определению справедливой стоимости, он систематизирует и поясняет существовавшие ранее разрозненные положения других стандартов, а также устраняет разночтения и многие спорные вопросы.

Она может не иметь прямого выражения в денежном эквиваленте (то есть оплата производится ценными бумагами или с рассрочкой платежа и т.д.), следовательно, может потребоваться ее дополнительный расчет.
Это, а также два следующих пункта, а именно: признание и оценка приобретенных активов и принятых обязательств, а также оценка гудвилла, рассмотрим ниже более подробно.

Поскольку различные организации (и бизнесы в рамках этих организаций) ведут различные виды деятельности и могут иметь доступ к различным рынкам, то основным (или наиболее выгодным) рынком для одного и того же актива или обязательства могут считаться разные рынки для разных организаций (и бизнесов в рамках этих организаций).

Итогом объединения бизнеса может стать возникновение взаимоотношений материнской и дочерней компаний, в которых приобретающая сторона является материнской компанией, а приобретаемая – дочерней по отношению к приобретающей компании.

МСФО (IFRS) 13 является результатом попытки сближения IFRS и US GAAP. Рассмотрим, что представляет собой этот стандарт, и какие требования он предъявляет к оценке справедливой стоимости по МСФО.

Оценка справедливой стоимости для целей IFRS 3 «Объединение бизнеса»

При оценке справедливой стоимости компания учитывает характеристики актива или обязательства, которые участник рынка учитывал бы при определении цены актива или обязательства на дату оценки.

Из года в год проводятся заранее регламентированные процедуры:

анализируются существенные события, которые могли привести к изменению денежных потоков (реструктуризация компании, внедрение инвестиционных программ, изменение конъюнктуры рынка, условий финансирования и налогообложения и так далее);
формируется новый (корректируется существующий) перечень отдельных активов и единиц, генерирующих денежные средства (ЕГДС), по которым будет проводиться тестирование на обесценение. Учитываются наиболее существенные ЕГДС, на которые распределен гудвилл (это могут быть отдельные бизнес-единицы, дочерние компании или сегменты). При составлении перечня учитываются как фактор материальности, так и признаки обесценения (снижение стоимости чистых активов, неисполнение бюджета, получение убытков);
определяется ставка дисконтирования (большинство компаний используют показатель средневзвешенной стоимости капитала, WACC — англ. weighted average cost of capital);
собираются данные по стоимости активов с учетом гудвилла (основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство) на дату проведения тестирования, а также ожидаемые в среднесрочной (не более 5 лет) перспективе притоки-оттоки денежных средств и прогнозируемые изменения стоимости активов. Для данных целей используются бюджеты и прогнозы, составленные в рамках процесса планирования деятельности компании.

Более сложно определить справедливую стоимость в случае, когда биржевой и дилерский рынки отсутствуют, однако сделки совершаются при участии посредника (неорганизованный рынок). В этом случае посредник обычно обладает значительной информацией о ценовых условиях сделок, хотя публичной эта информация может быть лишь частично.

Справедливая стоимость долговых инструментов оценивается проще, чем долевых, в связи с определенностью получаемых по ним доходов (купонный процент) и фиксированным (либо определяемым) сроком погашения (исполнения обязательств).

Как на практике осуществляется тест на обесценение активов?

Однако контракты на будущую покупку или продажу биржевых товаров и других финансовых активов регулируются данными стандартами и учитываются в порядке, предусмотренном для производных финансовых инструментов.

Влияние определенной характеристики на оценку будет отличаться в зависимости от того, как данная характеристика учитывалась бы участниками рынка.

В мае 2013 года Советом по МСФО были опубликованы поправки к МСФО (IAS) 36 «Обесценение активов», которые относятся к раскрытию возмещаемой стоимости нефинансовых активов. Были дополнены требованиями по раскрытию информации пункты 130, подпункт «f» (добавлены абзацы (i) — (iii)), и 134, подпункт «e» (добавлены абзацы (iiA) и (iiB)).

Цена, которая была бы получена при продаже актива при проведении операции на добровольной основе между участниками рынка на дату оценки.

Методы оценки справедливой стоимости.

Основной принцип признания, установленный МСФО 39, — признание в учете данных операций на дату заключения сделки.

Транзакционные затраты не включаются в оценку справедливой стоимости, но учитываются при определении наиболее выгодного рынка. Например, для оценки справедливой стоимости ценной бумаги компания будет сравнивать котировки на различных рынках за вычетом отчислений брокеру и выберет рынок, на котором данная величина максимальна.

С практической точки зрения стандарт «IFRS 13 Справедливая стоимость» разъясняет составителям отчетности методологию определения корректной стоимости, основанной на спросе рынка, а не на субъективных корпоративных характеристиках. Две компании получили рассрочки от поставщиков, срок которых превышает обычный для подобных закупок. Для оценки справедливой стоимости в момент признания кредиторской задолженности компании применяют метод дисконтирования будущих денежных потоков. Используемая ставка дисконтирования должна учитывать кредитный риск должника.

Затраты по сделке не включают транспортные расходы. Если местонахождение является характеристикой актива (как, например, может быть в случае с товаром), цена на основном (или наиболее выгодном) рынке должна корректироваться с учетом расходов, при наличии таковых, которые были бы понесены на транспортировку актива от его текущего местонахождения до данного рынка.

Рынок, на котором операции с активом проводятся с достаточной частотой и в достаточном объеме, позволяющем получать информацию об оценках на постоянной основе.

Вопросы-ответы включаются в ИС «ПАРАГРАФ» в неизменном виде в соответствии с оригиналом, что позволит Вам ссылаться на них при возникновении ситуаций, требующих подтверждений и обоснования Вашей позиции (при взаимодействии с государственными органами в том числе).

Оценка справедливой стоимости финансового или нефинансового обязательства или собственного долевого инструмента компании предполагает, что этот актив или инструмент передается участнику рынка на дату проведения оценки, без погашения или аннулирования.

Что такое справедливая стоимость в МСФО?

Согласно данному стандарту, это понятие подразумевает объединений разных организаций или предприятий в одну компанию – составителя финансовой отчетности. При этом результатом почти всех сделок по объединению бизнеса является то, что одно предприятие – приобретающая сторона – получает контроль над одним или несколькими предприятиями – приобретаемыми сторонами.

Также не следует путать справедливую стоимость с похожими на нее определениями, требования к расчету которых определяются другими стандартами. В таких случаях необходимо использовать какой-либо технический прием оценки для того, чтобы определить соответствующую справедливую стоимость для первоначального признания финансового инструмента, например, определить расчетную величину будущих выплат или поступлений денежных средств, дисконтированную с использованием текущей рыночной ставки процента по аналогичным финансовым инструментам.